Assa Abloy: posizionata idealmente per trarre vantaggio da un pool di profitti del settore in espansione; Azioni attraenti

Le azioni di Assa Abloy ASSA B presentano un rendimento interessante rispetto alla nostra stima del valore equo di 320 corone svedesi, che rimane invariata a seguito del trasferimento dell'analista. La nostra tesi a lungo termine per il leader globale nei sistemi di chiusura e di accesso fisico rimane intatta. Nello specifico, Assa Abloy è nella posizione migliore, a nostro avviso, per sfruttare le notevoli opportunità di crescita derivanti dalla crescente accettazione e diffusione dei sistemi di chiusura elettromeccanici attualmente in corso. Riteniamo che gli investitori attualmente sottovalutino l’intera portata dell’opportunità di crescita secolare di fronte ad Assa Abloy, il leader globale del settore delle serrature e dell’accesso fisico, con le azioni scambiate con un interessante sconto del 22% rispetto alla nostra valutazione.

Manteniamo il nostro ampio fossato economico, che riflette la suite di marchi forti di Assa Abloy, che sono sinonimo di sicurezza, affidabilità e prodotti innovativi, e agiamo per ridurre i costi di ricerca per integratori di sistemi di sicurezza e fabbri. Assa Abloy vanta di gran lunga la più grande base installata di serrature meccaniche a livello globale, costruita nel corso di molti decenni come il più grande fornitore di sistemi e prodotti di chiusura al mondo. Gli elevati costi di cambio cliente proteggono le vendite post-vendita stabili, persistenti e altamente redditizie di pezzi di ricambio proprietari e servizi post-vendita offerti dalla sua immensa base installata. Manteniamo inoltre il nostro rating di incertezza Morningstar medio e il rating di allocazione del capitale Morningstar standard.

Rimaniamo costruttivi sull'opportunità di crescita secolare che la transizione in corso verso i sistemi di chiusura elettromeccanici rappresenta per Assa Abloy, in particolare in Nord America ed Europa, le aree geografiche più importanti di Assa Abloy, che rappresentano circa l'85% delle vendite del gruppo nel 2022. Tassi di adozione delle serrature elettromeccaniche sono attualmente bassi: stimiamo tassi di adozione rispettivamente dell’8% e del 15% per i segmenti residenziale e non residenziale dei mercati nordamericano ed europeo.

L'autore o gli autori non possiedono azioni dei titoli menzionati in questo articolo. Scopri le politiche editoriali di Morningstar.